מאז שלקחה את ההגה לפני שנה, כריסטין לגארד (בתמונה) הפנה את תשומת ליבו של הבנק המרכזי האירופי לנושאים חברתיים כמו שינויי אקלים ואי שוויון, הרחיב את אופקיו אך גם פתח אותו להתקפות העלולות לבחון את עצמאותו, לכתוב בלאז קורני, פרנצ'סקו קאנפה ו פרנק זיבל.
מאמציו של לגארד להשתמש במינוף הבנק למאבק בהתחממות הגלובלית, חוסר איזון בין המינים או אי-שוויון בהכנסות עשויים להיות מאפילים על ידי מגפת נגיף הכורון והמיתון העמוק שבעקבותיו.
אך הם עדיין יכלו לעצב מחדש את המוסד החזק ביותר של איחוד המטבעות ולעזור להגדיר מחדש את תפקיד הבנקאות המרכזית בעידן שבו האיום של אינפלציה בורחת התפוגג לאפל.
הבנק המרכזי כמוסד הוא יחיד במינו. נשיאה הוא בעל עוצמה ייחודית במדיניות ובדיון הכלכלי הרחב יותר, כפי שהפגין קודמו של לגארד, מריו דרגי, בשנת 2012 כשאמר שהבנק יעשה "כל מה שנדרש" כדי להציל את האירו. כאן, לתפוס שווקים וכמה עמיתים לא מודעים.
תפקיד הבנק פתוח לפרשנות גם בגלל אמנה מנוסחת במעורפל.
בניגוד לפד, שיש לו מנדט כפול לטיפוח יציבות מחירים ותעסוקה, על ה- ECB תחילה לשמור על יציבות המחירים ואז לתמוך ב"מדיניות הכלכלית הכללית "של האיחוד האירופי.
בניגוד מוחלט לקודמותיה - כולם גברים בעלי תארים בכלכלה ובעשרות שנות ניסיון בנקאי מרכזי - הפוליטיקאית לשעבר לגארד הוכיחה נכונות להשתמש בשטח זה כדי לקדם את טובתו החברתית הרחבה של אזור האירו.
"בנוסף לזווית הצרה שממנה הסתכלנו על המדיניות המוניטרית במהלך העשורים הקודמים, עלינו להגדיל את האופק ולהיות אמיצים להתמודד עם כמה מהנושאים הללו, אם כי הם לא התחומים המסורתיים שנראים כלכלנים מוניטריים. ב, "אמר לגארד בשבוע שעבר.
המפקד לשעבר, ז'אן קלוד טרישה, היה אומר כי הלחימה באינפלציה הייתה המחט היחידה במצפן של ה- ECB, בעוד שדרגי הזהיר לעתים קרובות מפני הסכנות שבביורוקרטים שלא נבחרו חורגים מהגדרה צרה של המנדט שלהם.
המשמעות של משמעות הדבר בפועל תלויה בתוצאות הסקירה הכוללת שמבצעת כעת הבנק המרכזי - ראשונה מזה 17 שנים. אך לגארד כבר רמזה לוותר על ניטרליות השוק ברכישת נכסים ולתת שיקול גדול יותר לסיכון האקלים.
פרשנותה למנדט הבנק כבר מטריפה חלק מהאנשים, במיוחד בגרמניה, שטוענים כי ה- ECB הופכת לפוליטית על ידי התערבות במדיניות חברתית ללא הסמכות או הכלים הנכונים לכך.
ביקורת זו עשויה להשתנות לאיום קיומי אם היא תנכר את בעל המניות הגדול ביותר של ה- ECB, גרמניה, שם חלקים בממסד מערערים שוב ושוב על הבנק המרכזי, כולל באמצעות בתי המשפט הגבוהים ביותר.
עם זאת, לגארד אומר שה- ECB צריכה לעבור עם הזמנים.
"יש נושאים שמשפיעים בפועל על העבודה שעלינו לעשות שמוגדרת על ידי האמנה, שלא הובאו בחשבון מספיק באותה עת", אמרה. "שינויי אקלים לא היו לשון פרנקה באותם הימים."
דובר ECB סירב להגיב למאמר זה. לקבלת הצעות מחיר נוספות של לגארד על פרשנותה למנדט הבנק, לחץ על:
השינויים מתרחשים בדיוק כאשר הפד משדרג את המיקוד שלו, ומתחייב במפורש לטובת משפחות בעלות הכנסה נמוכה ובינונית בעת קביעת המדיניות.
תומכיה של לגארדה אומרים כי פרשנות צרה למנדט הבנק מעולם לא הגנה עליו מפני ביקורת פוליטית וכי התעלמות מבעיות חברתיות רק תחזק את התפיסה שהבנק נמצא בלי קשר.
חברי הפרלמנט האירופי, המפקח על ה- ECB, שואלים בקביעות מדוע ה- ECB לא עושה יותר למשרות או לאקלים, בהתחשב בכוח האש הכלכלי העצום שלה ובמאזן של כמעט 7 טריליון אירו (6.4 טריליון לירות).
כמה מקובעי המדיניות של ה- ECB כבר החלו ללכת בעקבותיו של לגארד.
ראש הבנק המרכזי הצרפתי, פרנסואה וילרוי דה גלהאו, טען כי יש לבחון תעסוקה וחלוקת הכנסה בעת קביעת המדיניות, בעוד עמיתו הפיני אוללי רן אמר שהוא יכול אפילו לחיות עם ספיגת אינפלציה זמנית אם שיקולי הרווחה החברתיים מצדיקים זאת.
עבור חלקם, אימוץ של נושאים חברתיים הוא הדרך היחידה להדוף את רוח הרפאים של השתלטות פוליטית.
"אם הבנק המרכזי יתנהג כמו יען, תוחב את ראשו בחול, הוא יאבד את עצמאותו כברירת מחדל", אמר נגיד הבנק המרכזי הלטבי מרטינס קזאקס לסוכנות הידיעות רויטרס.
"אם היא רוצה לשמור על עצמאותה ולהישאר רלוונטית לחברה, היא צריכה להקשיב ולהפגין שהיא רוצה לעזור."
אך עמיתו הגרמני, ג'נס וויידמן, היה ספקן ואמר כי ל- ECB אין "שום מנדט לממש יעדים אחרים בזכות עצמה או למלא תפקיד פעיל בתחומי מדיניות אחרים".
רק באביב זה קבע בית המשפט העליון בגרמניה כי הבנק חורג מסמכויותיו ברכישות אג"ח ממשלתיות גדולות - סכסוך חסר תקדים שמנוטרל מאז.
ה- ECB כבר ניהל כמה מאבקים משפטיים על סמכויותיו בגרמניה, שם העוינות בחוגים שמרניים, בתקשורת ואפילו בקרב הציבור הרחב אינה רחוקה מתחת לפני השטח.
קלמנס פוסט, ראש מכון איפו המשפיע, קרא לגארד וטען כי תוכניות שינויי האקלים שלה אינן דמוקרטיות, ואילו פרידריך היינמן, חוקר מוביל ב- ZEW, אומר של- ECB אין שום מנדט להרבה שיקולים חברתיים אלה.
"כרגע יש סימנים לפוליטיזציה יתר של הפוליטיקה המוניטרית", אמר היינמן והוסיף כי יש להשאיר את השיקול לחלוקת הון הוגנת לנבחרי הציבור.
בעיה נוספת היא שכל מטרה משנית צריכה להתווסף למנדט האינפלציה, שה- ECB כבר נכשל בו במשך רוב העשור האחרון.
קבוצה של אקדמאים ותעשיינים גרמנים כבר תיעדה אתגר משפטי נגד קניות אג"ח החירום של המגזר הפנדמי, דבר המצביע על כך שבנק מרכזי התערבותי יסתכן בהתדיינות רבה יותר.
ובכל זאת, האחראים על הפיקוח על הבנק המרכזי מופיעים בתוכן אם אינם משוחררים מהשינוי של לגארד.
"ה- ECB אינו פוליטי, הוא מתגבר על דוקטרינה לא נכונה למלחמה באינפלציה בלבד", אמר סוון גיגולד, חבר גרמני בפרלמנט האירופי.
