מדוע מנכ"ל אנגי, ז'אן פייר קלמדייה, ממהר למכור את סואץ?

בקרב להדוף השתלטות עוינת מהיריבה ארוכת הטווח ויאוליה, סואץ מעלה את ההשקעה. חברת ניהול הפסולת והמים הצרפתית הודיעה כי האסטרטגיה שלה לשיפור הביצועים הכספיים של המשרד הייתה משתלם מוקדם מהצפוי. כתוצאה מכך, בעלי המניות של סואץ יכולים לצפות לדיבידנדים חריגים של 1.2 מיליארד אירו בתחילת שנת 2021.

האסטרטגיה יושמה בשנה שעברה, אך עיתוי ההכרזה אינו צירוף מקרים, והוא מגיע ימים ספורים לאחר שאנגי - המחזיקה 30% ממניות סואץ - נדחה הצעתה של Veolia לרכוש את המניות ב -15.50 אירו למניה, או סכום כולל של 2.9 מיליארד אירו ב -17 בספטמבר. מנכ"ל אנג'י, ז'אן פייר קלמדייה, הבהיר בבירור כי הצעתה של ויאוליה נמוך מדי וקרא לספק השירות לספק את הצעתו, התעקשות ש"ערכו של סואץ גבוה יותר מבסיס הדיונים הללו ".

ייתכן שהדחייה עצמה אינה החדשות הגדולות ביותר. מעניין יותר הוא מה שאפשר לקרוא בין השורות, ובמיוחד הדחיפות הניכרת של Clamadieu לפיה Veolia תציע הצעה חדשה בהקדם האפשרי תוך שהיא קוראת לסואץ להגיב בהצעה נגדית - מהר. מנכ"ל Engie הדגיש שוב ושוב שכל הצעה חלופית תישקל בזהירות, בהנחה שהיא יכולה להיות "מיושם במהירות", ואפילו הציע הארכה לוואוליה לקבלת הצעה חדשה במידת הצורך.

אם האיתות של אנגי לשני המציעים כי השעון מתקתק היה חד משמעי, אז זה רק בגלל שהזמן אוזל גם לקלמדיה. על ידי דחיית הצעתה של ויאוליה וקריאה לסואץ, התברר כי הנהגת אנגי מקווה לכפות עסקה די במוקדם. ואכן, לאחר שנים של הפסדים ובהמשך נופל רווחי התפעול, מגפת ה- COVID-19 הותירה את החברה במזומנים והיא ככל הנראה המניע העיקרי מאחורי החלטתו של Clamadieu סלידה מכמה מחברות הבת של אנגי כדי להפיק תועלת מהפגיעות הפיננסיות לטווח הקצר.

כאן טמון ההמרה - כדי להחזיר את הכספים של אנגי לסדרו, נראה כי קלמאדייה מוכן להמר מסוכן שנשען על ההנחה שמלחמת הצעות מחיר מהירה היא הדרך הטובה ביותר למקסם את התשואות. אך מקסימום התשואות לוקח זמן מכיוון שצריך לתת לשני המתמודדים הזדמנות מספקת להסלים את הצעותיהם. הדגש על דחיפות מפעיל את הלחץ על סואץ להגיב תוך פרק זמן קצר - הצעתה של ויאוליה מסתיימת ב -30 בספטמבר - ומשאירה לחברה רק ימים לגייס כספים להצעה נגדית אמינה. כאשר השעון מתקתק במהירות, ההימור של Clamadieu עשוי בהחלט להחזיר את הכוח ולאלץ אותו לחתום על עסקה שנותרה מאחורי הציפיות של Engie - אך בהחלט שבהחלט תשמח את Veolia.

ככזה, הגמביט מעלה שאלות רחבות יותר אודות האסטרטגיה של ז'אן-פייר קלמדיה, כמו גם את מנהיגותו. חשוב לציין ש- Clamadieu היה עצר כאסטרטג עסקי משובח ודיסקרטי כשהפך למנכ"ל אנגי בפברואר הקרוב בעקבות הפיכה בחדר הישיבות שראה את המנכ"לית לשעבר חסרת המזל, איזבל קוצ'ר מקבלת את השק. אך כשחשף את הטרמיניזם הקצר המסוכן בחשיבתו, קלמדייה לא עושה לעצמו חסד, במיוחד בכל הנוגע לתפקידים העסקיים המובילים האחרים שלו.

קח את תפקידו בחברת הביטוח הצרפתית אקסה, שם הוא נמצא נערך תפקיד דירקטור עצמאי בכיר מאז אפריל 2019. ענקית הביטוח מתמודדת עם חלקה הצרות של Covid בעקבות בית משפט בפריס. פסק כי על המשרד לכסות את הפסדי ההכנסות של בעל מסעדה הקשורים לווירוס. פסק הדין היווה תקדים פורץ דרך לעסקים בתחום הגסטרונומיה, כאשר המבטח נמצא כעת בשיחות עם יותר מ 600 מפעלים על הסדרים פיננסיים.

פרסומת

כאשר Axa עשויה להשיג מיליוני תשלומים נוספים, נדרשת אסטרטגיה ארוכת טווח כדי לשמור על רווחיות החברה. בתפקידו כמנהל עצמאי וחבר בוועדת הפיצויים והמשילות, אחראי קלמדייה באחריות משמעותית בקביעת כיוון החברה, אך בהתחשב בהימור עם סואץ, הנהגת אקסה תהיה מוצדקת לשאול שאלות בדבר התאמתו לכהן בתפקיד מוביל. בביטוח - ענף אשר בהגדרתו עוסק בהערכות ארוכות טווח.

זמנים מנסים אלה דורשים יד יציבה ואסטרטגיה יסודית לטווח הארוך. אם ההימור של Clamadieu ישתלם, נותר לראות, אך אם ההיסטוריה היא לקח שאפשר ללמוד, הרצון לפגיעות קצרות טווח תמיד מפסיד לחשיבה ארוכת טווח.

שתף מאמר זה: